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文章来源:新手司机试驾连撞捷豹宝马等8辆车路人惊叹:大单    发布时间:2018-07-21 23:42:27  

    总结:不管何类事件发生,欧洲央行货币政策委员都应持续解释表达,虽然当前仍需保持耐心,但对通胀回归目标位的信心加大。即便这类声明不太可能对市场产生实际的影响,但预期欧元会继续保持上行风险。如此解释主要因为当前欧元空头持仓仍在增加,这使得后市汇价因平仓引起的上行风险仍固然完好。报上方阻力位1.1780,下方支撑位1.1580。

  “我们几年前就在找下一个互联网领域是什么?我们比较确定的是三个,都是万亿级的市场。第一,人工智能,实际上它就是下一代的互联网,会带来B2B的大爆发。第二,电动汽车,这可能是爆发最快但也是产品最单一的。第三,跑道最长、潜在需求最大的是生命科技。医疗是刚需,延长寿命是每个人到最后花最多钱的事情,只不过是现在还没有到这个时间点而已,总体人口还相对比较年轻,需要等到供给端和需求端相契合。”吴亦兵认为,这个爆发的时间点不会超过20年。

  面对中国经济下行的压力,沈晔坦言:“我们可能会在短期内适度放缓投资的进度,长期而言,我们对中国还是非常乐观,中长期来看的话,中国的经济仍然是全世界增长最快的大经济体之一。而这个中长期至少是未来三五年以上。”

  吴亦兵则进一步补充道,“应该说我们既投平台,也投新药原研机构。换句话说,就是科研和开发。用大家最容易理解的电商举例,赋能平台就像淘宝、天猫,原研药就像天猫上的有知识产权的品牌。大量同质化的商品类似于我们说的仿制药,仿制药的壁垒很低,不符合我们的投资主题。有比较优势的龙头企业有自己护城河的。护城河就是知识产权。知识产权怎么来的呢?是团队和研发能力。另外,医疗器械和医疗大数据,也是一个很大的热点。”

  投资明天生命科学

    总结:美债收益率下滑至2.84%,美元/日元随后快速收复部分跌势,这或暗示投资者对中美贸易关系的担忧有所降温,或者说投资者的焦点转向美联储和日本央行的货币政策分歧。周四亚市盘中,日本没有相关的新闻报道,所有的注意力都集中在上述美国通胀数据上。上方阻力位113.20,下方支撑位111.38。

  调整仓位

  聚焦中国市。砦ツ昙醭止ば小⒃龀痔谘兜谋澈,折射出其投资中国的逻辑发生了什么样的变化?淡马锡全球投资组合战略与风险组联席总裁、中国区总裁吴亦兵在接受经济观察报记者专访时表示,淡马锡投资中国的两大主题在于科技创新和消费升级。而对于减持工行,其表示“不代表任何特别意义,是投资组合不断调整的结果”,事实上,淡马锡仍然是建行和工行最大的外资股东,银行业仍是其在中国投资最大的行业。

  吴亦兵认为,从中长期而言,生命科学会成为引爆中国经济增长的引擎,就像当年的互联网一样。“我们对整个生命科学领域都很感兴趣,因为这个领域的机会很多,我们关注的是,国内有哪些领域会有比较大的需求,随着老龄化,有些疾病领域发病率其实相当高,包括癌症、心血管、代谢方面的疾病等,但从治疗手段上来看,还是差距比较大。整体来看,目前可能成长比较快的是新药研发。”沈晔表示。

  在淡马锡年报的扉页,赫然写着这样一段话“往昔已去,无法改变;今朝时光,转瞬即逝;唯有明天,可随心塑造。”那么,淡马锡是如何投资明天呢?

责任编辑:李锋

  事实上,生物药的崛起也为中国生物医药企业在国际竞争中提供了一个“弯道超车”的新机遇。吴亦兵对记者表示,原来的化学药最大的特点是需要有很大的分子库,并且研发过程漫长。而生物药更多是单个设计的,基于生物学就能够很好地把它变成临床的药物,中间的桥梁就是类似药明康德这样的CRO企业。“如果没有CRO,大家首先在实验室研发新药,然后自己成立一个公司,雇上几十个人,这是一个漫长的过程。而CRO提供一个平台,你只要设计这个东西,细胞库是现成的,在实验室就可以用工业化手段帮你完成,大大缩短了原研药的流程。类似药明康德这样的企业,中国在报批中的有几十个,并且已经在寻求新的靶点技术。也就是说,中国弯道超车的速度是极快的。”

  淡马锡在最新财年又一次取得不俗的投资业绩。截至2018年3月31日的财年中,淡马锡投资总回报率为12%,连续两年投资回报率在10%以上。而其10年期与20年期的股东回报率分别为5%和7%,1974年至今复合年化股东总回报率为15%。

  美国经济数据积极,美日或进一步走高(USD/JPY)

  淡马锡投资中国看好两大主题:科技创新+消费升级

  不过,这样的波动,背后实际上反映了大家对于宏观经济,尤其是全球宏观经济的前瞻偏悲观。在美股高估值的状态下,吴亦兵表示:“淡马锡会‘更加谨慎投资,更加节省子弹’。连续11年,淡马锡都是净现金状态,我们要保存更多的‘弹药’。”

  吴亦兵表示无法评价上述个股的投资逻辑,但是他强调,淡马锡看好的中国投资主题有两个,一是创新主导的行业,另一个则是消费升级带来的机会,即新一轮的互联网和人工智能会催生新的消费方式,腾讯只是其中的一个代表,淡马锡在整个行业的投资非常多。再者,这两个主题交融之下,比如非银金融服务、保险、金融科技、电子商务等也是淡马锡投资中国的方向。

  工业金属价格大跌,澳元跌至一周低位AUD/USD

  新浪外汇讯,前言:周四(7月12日)亚市早盘,美元/日元守住隔夜巨大涨幅,目前交投在112.00附近。观察美元/日元,上日走势强劲,在数周的徘徊后获得巨大涨幅。在全球不确定性以及经济数据积极的背景下,美元全面上扬。美元/日元多头将会密切关注CPI数据,若表现向好,则有望进一步走高。

  在技术面上,汇价维持在112.00水平上方,技术指标大幅上移,几乎垂直进入超买水平,暗示未来将上涨。同一图表中,100和200均线最终获得了适度的上升斜率。强劲静态阻力位于112.30,如突破将涨向1月高位113.38。

  储存弹药,谨慎投资

    前言:周三欧洲央行对加息有分歧,欧元/美元上演倒V反转,收盘下跌0.61%,报1.1671。路透社援引消息人士称,欧洲央行政策委员在首次加息的时间点上存在分歧。部分委员预计首次加息在2019年秋天,另一些人预计最早加息时间为同年7月。

  在技术面上,4小时图短期前景看空,因为在暴跌之前,其无法上涨至20看平均线上方,而技术指标则维持在消极水平内维持强劲的看跌势头。然而,该货币对仍处于一个熟悉的范围内,在上述图表100和200均线之上。进一步上涨的可能性现在已经降低,如跌破初步支撑1.1660,预计将会有更多的下降。

  谷歌表示:“Dunant增加了横跨大西洋的网络容量,为互联网上最繁忙的线路之一提供了补充,并支持谷歌云(Google Cloud)持续增长。我们正在与TE SubCom合作设计、制造和铺设Dunant海底电缆,这将为美国和欧洲之间带来充足的、高带宽的、低延迟的、高度安全的的云连接。”

  “具有显著竞争优势的科技企业继续是我们投资的重点。”淡马锡在年报中如此表述道。回顾过去一年其在中国的投资,正是沿着这样的路径。淡马锡在2018财年的投资包括腾讯、蚂蚁金服、美的集团、药明康德、明码生物科技等。

  【TechWeb报道】7月18日消息,据商业科技新闻网站ZDNet报道,当地时间周二,谷歌宣布,将在美国弗吉尼亚海滩到法国大西洋海岸之间建造其首条私人跨大西洋海底电缆。

  在技术面上,澳元/美元跌破0.7414表明修正反弹结束,日内趋势重回下行。4小时图显示,该货币对低于所有移动平均线,而技术指标则加速下滑,目前几乎以垂直势头接近其超卖数据,支持进一步下跌至今年最低水平0.7310。

  除了投资收益,市场对淡马锡年报最为关注的莫过于新增投资与减持退出。2018财年里,淡马锡投资额为290亿新元,减持额(注:年报中称之为脱售额)为160亿,其中,近一半的新增投资集中在科技、生命科学、综合农业、非银金融服务和消费行业。这些行业目前占总体投资组合的26%,而这一数字在2011年仅为5%。

  谷歌表示,未来将继续投资私人的和财团的海底电缆。今年早些时候,该公司宣布首次完全独立投资连接洛杉矶与智利的新电缆Curie。

  虽然淡马锡对于投资中国的方向明晰,中长期依旧看好中国市场的表现,但是短期而言,淡马锡会保持“谨慎的态度”。

  本财年的出售是否意味着淡马锡不看好中国的银行股与保险股?对此,吴亦兵回应:“这完全不是!淡马锡不是一个资产管理机构,我们投的是自己的钱,所以没有减持,就没有资金投资。”

  淡马锡之所以看好中国生命科学行业,也在于中国在前沿领域的创新三要素资本、市场和人才都已经具备。中国是最大的PE市。式鸩欢狭魅胫泄恢泄谌丝,很多疾病的治疗率却非常低,因此医疗领域仍有巨大的发展空间;中国的生物医疗留学人才已经积攒了很多原始技术。

  不过,在一系列投资与减持的操作中,淡马锡投资中国的轨迹也逐渐明晰,追逐中国经济转型的步伐,淡马锡投资比重亦从传统行业向新经济逐渐转移,这个过程中,淡马锡亦在寻找引爆中国经济增长的下一个“互联网行业”。

  对比之下,淡马锡则对传统银行进行了减持。淡马锡在2018财年出售的资产包括中国工商银行。目前,淡马锡持有的中国金融服务投资组合包括中国建设银行、中国工商银行、中国平安保险集团等。而在去年的年报中,淡马锡同样减持了中国建设银行与阿里巴巴。

    总结:目前澳元走势仍主要与中国需求挂钩,贸易方面仍与中国的增长模型息息相关,虽然相关的影响度较过往有所减。魏卧谥泄枨笊系牟涣家馔馐录,或中国收紧金融环境等,都将为澳元兑美元带来极大不利后果。另外,HFFV模型显示汇价目前交投于正态分布2Sigma的μ+2σ区域内,预测后市价格或跌向0.73一线。上方阻力位0.7400,下方支撑位0.7310。

  欧央行加息存分歧,欧元上演倒V反转(EUR/USD)

  吴亦兵进一步解释道,“淡马锡能够长期保持好的投资回报率,我们希望能够做到逆周期的操作。以银行为例,2014、2015年是全球对中国银行最不看好的时候,我们那时候大举增持了银行股。再往前看,2008年,我们对工行持股是在全球金融危机外资行大举撤退的时候。但作为长期投资者,淡马锡不能只增持不减持,去年总体银行市值大幅上升,出于平衡资产负债表的考量,淡马锡在这个行业中的总投资减持了,我们的减持是正常的操作,在市场波动的时候我们也不时调整自己的仓位。”

  展望下一财年,在经济增长逐渐放缓、短期市场风险增加的大背景下,淡马锡在年报中直言,“将采取更加谨慎的投资策略,但会继续寻求值得投资的机会。”

  这条海底电缆名为“Dunant”,预计将于2020年年底投入使用。这标志着谷歌的第十二次海底电缆投资,但这只是该公司的第二笔私人投资。

  过去十六年,淡马锡遵循的四大投资主题是转型中的经济体、增长中的中产阶级、显著的比较优势和新兴的龙头企业。在吴亦兵看来,中国BAT这类企业正是这四个趋势的集中体现,它既代表了中产阶级,从需求端看,能迅速扩展到十亿的互联网用户,用户的消费能力也在不断增加;供给端而言,中国出现自己的新兴龙头企业,在行业里有比较优势,加上庞大的本土市。庑┬滦肆房萍计笠滴蠢吹姆⒄箍占浞浅4。

    前言:周三澳元遭遇了非常糟糕的一天,盘初兑美元跌至逾一周最低位,因最新的头条新闻令工业金属承压,铜跌至一年来最低水平,金和银等贵金属则接近最近触及的年度低点。当天早些时候公布的澳大利亚数据相当令人鼓舞,因为西太平洋银行消费者信心指数达到3.9%,较之前的0.3%有良好的改善,而房屋贷款在5月上升了1.1%,而预期为1.9%。

  在生命科学领域,淡马锡2018财年投资了开发癌症细胞疗法的新加坡生物技术公司TessaTherapeu-tics;美国数字医疗公司PearThera-peutics,这家公司开发治疗行为健康和其他疾病的软件;中国CRO(医药研发合同外包服务机构)药明康德,及其子公司明码生物科技,主营业务基因测序等。

  的确,贸易战、金融去杠杆、股市流动性危机、债券违约频发,国际国内风险因素不断增加,这也给投资者投资中国带来新的风险与挑战。面对中国A股这一轮的深度调整,吴亦兵将其归因为“过度反应”。

责任编辑:陈平

  该公司先前投资的海底电缆包括:日本-关岛-澳大利亚海底电缆系统,连接美国到丹麦和爱尔兰的Havfrue海底电缆,以及连接亚洲主要海底通信枢纽的香港-关岛海底电缆。(小狐狸)

  数据来看,淡马锡在全球对生命科学和综合农业的投资从两年前的4%增长到今年的6%,“未来在整个行业投资肯定还是增长的。”淡马锡中国区执行总经理沈晔表示。对比之下,金融服务业依旧是淡马锡集中投资最大的行业领域,占总投资组合的26%,略高于上一财年的25%。

  “中国的A股市场一直很大程度上是流动性驱动,这也是A股的一个顽疾。这一轮的波动,主要是两个方面的原因,一是流动性,二是贸易战带来的情绪波动。投资者并不确定这两者会带来多大影响,最为稳妥的做法就是避险。而从监管角度来看,去杠杆是改革的一个重点,也是一个正确的方向,去杠杆之下带来的流动性风险,监管也有在出台相应的政策应对,比如降准。长远来看,它会使中国的资本市场更加健康。而贸易战的短期影响被夸大了,所以造成了情绪波动,而事实上,从公司盈利增长,GDP增长来看,数据都是比较健康的,杠杆率也在降低。”

  同样,对于保险股,淡马锡表示一直看好,总体对于保险股仍在增持,对于个股的增减持操作不代表对总体行业的看法。

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